Siguiendo la linea de leosansan se puede asignar a la variable "menor" el valor máximo posible para el tipo float y a la variable "mayor" el mínimo. Mas o menos así:
Un saludo
Código (c) [Seleccionar]
#include <float.h> /* FLT_MAX y FLT_MIN */
/* ... */
float menor = FLT_MAX;
float mayor = FLT_MIN;
Un saludo