Claro que se puede instalar Win8 en un pendrive, el cual se denomina "Windows To Go",
lo aconsejable es que sea de 32GB, pero no sé si funciona con 16GB,
y lo puedes hacer con cualquier versión de Win8/8.1/10, de hecho hice un tutorial hace un par de años.
https://foro.elhacker.net/windows/tutorial_instalar_windows_to_go-t412710.0.html
Pero hace tiempo que hay una herramienta que te lo hace automáticamente
WinToUSB → http://www.easyuefi.com/wintousb/
lo aconsejable es que sea de 32GB, pero no sé si funciona con 16GB,
y lo puedes hacer con cualquier versión de Win8/8.1/10, de hecho hice un tutorial hace un par de años.
https://foro.elhacker.net/windows/tutorial_instalar_windows_to_go-t412710.0.html
Pero hace tiempo que hay una herramienta que te lo hace automáticamente
WinToUSB → http://www.easyuefi.com/wintousb/