No necesitas variables globales o publicas ni tampoco un timer, ni un metodo en una clase externa. Simplemente utiliza el evento MouseMove dentro del mismo Form:
Código [Seleccionar]
private void Form1_MouseMouse (Object sender, MouseEventArgs e)
{
this.label1.Text = e.X;
this.label1.Refresh();
this.label2.Text = e.Y;
this.label2.Refresh();
}